پایگاه خبری فولاد ایران - در شرایطی که سرمایهگذاران همواره دلار آمریکا، ین ژاپن و فرانک سوئیس را بهعنوان ارزهای امن در دورههای بیثباتی اقتصادی و ژئوپلیتیک میشناختند، تحولات سال ۲۰۲۵ و ورود به ۲۰۲۶ این جایگاه سنتی را با تردید روبهرو کرده است. گزارش شبکه CNBC نشان میدهد نوسانات اخیر باعث شده بازار نگاه تازهای به مفهوم «پناهگاه امن» داشته باشد.
دلار آمریکا در پی سیاستهای تعرفهای دولت Donald Trump و افزایش نگرانیها درباره بدهیهای فزاینده این کشور، با موج فروش داراییهای آمریکایی مواجه شد. شاخص دلار در سال ۲۰۲۵ بیش از ۹ درصد کاهش یافت و روند نزولی آن در سال ۲۰۲۶ نیز ادامه پیدا کرد. برخی تحلیلگران معتقدند سیاستهای تجاری بیثبات و فشارهای سیاسی بر فدرال رزرو، اعتماد سرمایهگذاران به دلار را تضعیف کرده و حتی جایگاه آن بهعنوان ارز امن را زیر سؤال برده است.
ین ژاپن نیز سالی پرنوسان را پشت سر گذاشت. تغییرات سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن و تحولات سیاسی داخلی باعث شد نرخ برابری این ارز در برابر دلار در محدودههای مختلفی نوسان کند. گمانهزنیها درباره احتمال مداخله مقامات ژاپنی برای جلوگیری از تضعیف بیشتر ین افزایش یافته و تحلیلگران میگویند عبور نرخ برابری از سطوح حساس میتواند به اقدام رسمی منجر شود.
در مقابل، فرانک سوئیس عملکرد قدرتمندتری داشته و طی سال ۲۰۲۵ حدود ۱۳ درصد در برابر دلار تقویت شده و به بالاترین سطح خود در بیش از یک دهه اخیر رسیده است. ثبات سیاسی، بدهی پایین و اقتصاد متنوع سوئیس باعث شده این ارز همچنان جذابترین گزینه امن تلقی شود. با این حال، تقویت بیش از حد فرانک برای اقتصاد صادراتمحور سوئیس چالشبرانگیز است، زیرا تورم این کشور در سطح بسیار پایینی قرار دارد و افزایش ارزش ارز میتواند فشارهای کاهشی بیشتری بر قیمتها وارد کند.
در مجموع، کارشناسان میگویند بیثباتیهای سیاسی و اقتصادی اخیر باعث شده جذابیت سنتی دلار و ین بهعنوان ارزهای امن کاهش یابد، در حالی که فرانک سوئیس موقعیت خود را تقویت کرده است؛ هرچند حتی این ارز نیز از پیامدهای منفی تقویت بیش از حد در امان نیست.
منبع: CNBC